5月12日央行副行长刘士余召集15家银行座谈。
值得留意的这次座谈是1-4月宏观经济表示不佳、房地产投资继续下滑的背景下停止的楼市发作的多起房地产信托违约、中小房企资金链断裂等活动性风险案例，加大了宏观经济的运转风险，并可能拖累GDP
有剖析人士以为，央行此举不扫除为房地产市场背书，鼓舞真正有需求的人群入市，从而为年度经济增长托底。
央行在为谁托底？
5月初，起家于广东惠州的光耀地产传出破产音讯，开发商的活动性风险急剧放大。其表现是旗下多个项目停工，已售房源业主无法按时收房，银行和其他金融机构不再为其发放贷款，构成恶性循环。
作为开发商的重要资金来源，首付款和个贷占重要位置。从去年年中开端，个贷的发放就呈现延缓，今年状况更趋恶化，少数银行以至暂停。预售款相当水平上来自于房贷，预售款少了开发企业的资金链和资金利息骤然慌张。
开发商资金慌张，招致房地产投资增速今年以来继续下滑。1季度房地产投资增速由去年4季度增长19.9%下滑至16.8%其中3月单月降至14.2%更值得关注的房地产投资的先行指标，房屋销售面积大幅下行，3月为-7.5%房屋新开工面积更高达-21.9%同时，房地产库存情况也明显恶化。
房地产投资增速与GDP亲密相关。依据海通证券首席剖析师姜超的测算，2013年房地产投资对GDP增速的奉献为1.45%假如2014年房地产投资增速降至15.1%对GDP增速的奉献为1.15%因而，2014年房地产投资下行将直接拖累GDP增速0.3个百分点。
深圳一位大型开发商人士剖析，假如各银行对个人房贷采取惜贷的政策继续下去，开发商继续缺钱，房地产投资增速也会持续下滑，这对今年的宏观经济很不利。
正如刘士余所说，个人住房贷款对经济增长有稳定的功用。上述剖析人士以为，虽然中央层面曾经提出了微刺激措施，用棚户区改造、根底设备投资等来弥补房地产投资增速的下滑，但央行仍希望首套房可以托住房地产市场，使得房地产投资增速下滑不那么猛烈，防止硬着陆。为楼市托底，就是为经济增长托底。
此外，稳住房价，就能够稳住地价，防止中央政府财政收入大起大落，招致其出现无力偿债的危机。
非市场化的窗口指导
固然央行意愿良好，但商业银行反响不一。
监管者不能一边快马扬鞭地推进利率市场化，一边又用种种行政手腕干预商业银行自己的业务战略。一位股份制银行人士以为，选择少做或者不做个人按揭贷款，商业银行依据目前资金利息和需求的理想状况，做出契合自身商业利益的市场化选择。央行和银监会不应该直接对商业银行的房贷业务做出干预，也不可能逼迫银行发放房贷或下调房贷利率。
商业银行发放房贷的积极性不高。2014年，受余额宝、财付通等理财富品倒逼，商业银行理财富品收益率持续推高，维持在5%-5.5%银行理财收益率高于9折房贷利率、接近房贷基准利率；1年期同业存款利率高达6.8%银行寄存同业，也好于发放房贷。
就央行提出的几点请求，中原地产首席剖析师张大伟指出，银行贷款额度慌张，4月1.23万亿居民存款搬离银行，银行均匀利息利率进步，房地产贷款的风险在增加，特别是温州等房价下调比较多的乡村，曾经出现了局部断供的现象。这些要素招致银行不太可能在不大范围放水的状况下增加房贷额度。
房价下行趋向不变
更深层次的地产与金融融为一体，房贷市场的变化完全改动了房价的走势。
黄金老指出，十多年来，房价屡遭调整压力，所不同的这一次来自市场，而非政策，决议了本轮房价向下调整的真实性。面对高利率，银行房贷市场陷于停顿，招致房地产买卖量下滑，房价承压。
张大伟也以为，银行信贷对房地产行业的慌张，出现本轮市场调整的最主要缘由，房地产开展的历史上能够看到信贷收紧的年份房价一概下调，而信贷相对宽松的年份，房价则一路高涨。
从买卖利息来看，首套房信贷收紧对市场的支付才干影响十分大。依照目前北京市场的正常购房案例，刚需购房者购置一套位于南六环的刚需住宅，总价200万，首付30%贷款140万，从去年年底的85折到目前的基准上浮，30年增加的利息高达43万，相当于房价200万的21%这大大抑止了购房需求，进步了资金利息。
市场正在寻觅平衡，或者利率降落，或者房价降落，最好两个同时降落。黄金老说。
从更长的时间段来看，2005年以来，国居民资产构造中，超配房地产；但当前的高利率或无风险收益率正在改动这种配置倾向。
数据显现，进入2014年，一年期银行理财富品收益率（无风险收益率）达6%左右；一笔为期5年的房地产投资，其年收益率必需到达10%也即7.27年翻一倍，才比较有投资价值。但这样的房价涨幅在当前以及今后都难以完成，况且还要计算持有房地产的税收及转让时的买卖利息。
诸多金融界人士认同，互联网金融降低了理财富品投资的门槛，银行也在主动下调投资门槛，中低收入人群的闲余资金享用到较高的无风险投资收益，中国居民投资房地产意愿正在降落。个人资产配置构造的改动，会对房价发生继续的影响。
